IRR - mi ez, és hogyan kell kiszámítani az Excel?

Excel programot eredetileg azért jött létre, hogy megkönnyítse település számos területen, beleértve az üzleti. Segítségével jellemzői, gyorsan végezhet bonyolult számításokat, beleértve a jóslat megtérülési ilyen projekt. Például Excel lehetővé teszi, hogy elég könnyen kiszámítható az IRR a projekt. Hogyan kell csinálni a gyakorlatban ez a cikk fogja mondani.

Mi az IRR

A rövidítés jelöli a belső megtérülési ráta (IRR) fajlagos beruházási projekt. Ez a mutató gyakran használják összehasonlítása céljából javaslatokat a nyereségesség és a növekedési kilátások. Számszerűen, IRR - a kamatláb, amellyel visszaállíthatja a jelenlegi értéke az összes cash flow végrehajtásához szükséges a beruházási projekt (kijelölt NPV vagy NPV). Az IRR nagyobb, annál többet ígérő a beruházás.

hogyan kell értékelni

Kideríteni az IRR a projekt, akkor úgy dönt, hogy futtatni vagy megtagadja azt. Például, ha megy, hogy nyit egy új üzleti, és várhatóan finanszírozására miatt felvett hitelek a bank, akkor az IRR kiszámítására , hogy meghatározzák a tolerálható felső határát a kamatláb. Ha egy cég használja több forrást beruházások, összehasonlítás IRR értékek azok költségét lehetővé fogja tenni, hogy tájékozott döntést arról, hogy indítsa el a projekt. A költségek egy finanszírozási forrás által kiszámított úgynevezett képletű súlyozott átlag. Ez volt az úgynevezett „tőke költsége”, vagy „Az ár a fejlett tőke” (jele SS).

Ezen ábra, van:

Ha:

• IRR> CC, akkor a projekt indítható;
• IRR = CC, akkor a projekt nem jár semmilyen nyereség vagy veszteség;
• IRR

Hogyan számoljuk ki a belső megtérülési ráta kézzel

Jóval azelőtt, hogy a számítógépek megjelenésével GNI számítjuk megoldása az egyenletnek meglehetősen bonyolult (lásd. Alább).

Ez magában foglalja a következő értékeket:

• CFt - pénzforgalom során az időintervallum t;
• IC - beruházások az indítás fázisában a projekt;
• N - teljes száma időközönként.

Speciális szoftver nélkül kiszámításához IRR a projekt lehetséges módszer az egymást követő közelítés vagy iteráció. Ehhez előre gátat kell választani sebességgel, hogy megtalálják minimális értékei NPV a modul elvégzésére közelítés.

Az oldatot egymást követő közelítések

Először is, el kell menni a nyelvi funkciók. Ebben az összefüggésben, az IRR Belátható hozammal R érték, amelynél NPV, a függvénye r nulla értékűvé válik.

Más szóval, IRR = R, hogy behelyettesítve expressziós NPV (f (r)) nullázódik.

Most oldja meg a feladatot fogalmazott az eljárás egymást követő közelítés.

Iterációval általánosan értendő az ismételt alkalmazása egy matematikai művelet. Az érték a függvény számított az előző lépésben, a következő alkalommal válik ugyanazon érv.

Az indikátor IRR végezzük 2 fokozatban:

• IRR számítása a szélső értékek a normál hozamok r1 és r2, hogy r1
• kiszámítása az index R értékek közel IRR értéket eredményeként kapott az előző számítás.

A probléma megoldásának R1 és R2 jelentése választjuk oly módon, hogy a NPV = f (r) megváltoztatta-érték mínusz a plusz vagy fordítva tartományon belül (R1, R2).

Így van egy képlet egy alak IRR expressziós alább látható.

Ebből következik, hogy megszerezni szükséges értékeket IRR előre kiszámított különböző értékeire NPV% th aránya.

Két mutatói NPV, PI és az SS van az alábbi összefüggést:

• NPV, ha az érték pozitív, akkor a IRR> SS és a PI> 1;
• ha NPV = 0, akkor az IRR = MOP és a PI = 1;
• ha az érték az NPV negatív, az IRR

grafikus módszerrel

Most, hogy tudod, mi ez, és hogyan kell kiszámítani a belső megtérülési ráta kézzel, érdemes megismerkedni egy másik módszert a probléma megoldására, amely egyike volt a legnépszerűbb előtt voltak számítógépek. Beszélünk a grafikus változatának meghatározása IRR. Ábrázolási szükség ahhoz, hogy az érték NPV, hogy ebben az esetben annak számítási módját különböző értékeit diszkontrátát.

Hogyan számoljuk ki a belső megtérülési ráta az Excel

Mint látható, kézzel megtalálják a GNI - nehéz. Ez megköveteli, hogy a matematikai tudás és az időt. Sokkal könnyebb megtanulni, hogyan kell kiszámítani a belső megtérülési ráta az Excel (lásd a példát. Alább).

Erre a célra a Microsoft táblázatkezelő alkalmazás egy speciális beépített függvény kiszámításához belső diszkontráta - IRR, így a kívánt IRR érték százalékban kifejezve.

szintaxis

IRR (mi ez, és hogyan kell kiszámítani azt kell tudni, hogy nem csak a szakemberek, hanem a hétköznapi hitelfelvevők) Excel kijelölt IRR (értékek; becslés).

Nézzük részletesen a szintaxis:

• Kevesebb érteni tömb értékeit, vagy utalás arra tartalmazó sejtek száma, amelyekre számítani a VSD, figyelembe véve az összes vonatkozó követelményeket ezt a paramétert.
• A feltételezés az az érték, amely ismert, hogy közel van a IRR eredményt.

A Microsoft Excel kiszámításához az IRR a fenti módszerrel ismétlések. Azzal kezdi, hogy egy érték „feltételezés”, és végrehajtja a ciklikus számítások egy olyan eredményt pontossággal 0,00001%. Ha a beépített HDR nem vezet eredményre, miután a 20 próbálkozás, akkor a táblázat kiadott érték hiba, melyet „# NUM!”.

Mivel a gyakorlat azt mutatja, a legtöbb esetben nincs szükség az értéket adni a nagyságát a „feltételezés”. Ha nincs megadva, a processzor úgy véli, hogy legyen 0,1 (10%).

Ha a beépített függvény IRR visszaadja a hiba „# NUM!” Vagy, ha az eredmény nem a várt, lehetséges, hogy elvégzi a számításokat újra, de egy másik értéket a „feltételezés” az érvelés.

Döntések „Eksele”: 1. opció

Próbáld kiszámításához IRR (mi ez, és hogyan kell kiszámítani ezt az értéket manuálisan már tudja) a beépített HDR funkció. Tegyük fel, hogy adatokat 9 évre előre, melyeket lépett egy Excel táblázatot.

	A	B	C	D	E
1	Időszak (év) T	kezdeti költségek	készpénzbevétel	pénzforgalom	pénzforgalom
2	0	200 000 dörzsölje.	- p.	200000 o.	200000 o.
3	1	- p.	50000 p.	30000 p.	20000 p.
4	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	15000 p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 p.	33000 p.
8	6	- p.	47000 p.	18000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	30 000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
12				IRR	6%

A cella cím E12 bevezette a képlet "= VSD (E3: E2)." Ennek eredményeként az alkalmazási táblázat feldolgozó az érték 6%.

Döntések "Eksele": Version 2

Az adatok szerint adott az előző példában, kiszámításához az IRR jelenti „keresd a megoldást” felépítmény.

Ez lehetővé teszi a keresést az optimális érték az IRR NPV = 0. Ehhez meg kell kiszámítani a NPV (vagy NPV). Ez az összegével egyenlő a diszkontált cash flow évről évre.

	A	B	C	D	E	F
1	Időszak (év) T	kezdeti költségek	készpénzbevétel	pénzforgalom	pénzforgalom	Kedvezmény Cash Flow
2	0	200000 o.	- p.	200000 o.	200000 o.
3	1	- p.	50000 p.	20 000 p.	20000 p.	20000 p.
4	2	- p.	60000 p.	20000 p.	27000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	20000 p.	17000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	20000 p.	35000 p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 p.	33000 p.	33 000 p.
8	6	- p.	47000 p.	20000 p.	29000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	20000 p.	37000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	20000 p.	40000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	20000 p.	31000 p.	31000 p.
12					NPV	69000 p.
					IRR

Akciós pénzforgalom kiszámítása a képlet «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Ezután, a képlet NPV „= SUM (F5: F13) -B7».

Ezután meg kell találni alapján optimalizálható a bővítmények „Solver” az értéke IRR diszkontráta, amelyen a NPV a projekt nullával egyenlő. azt szeretnénk, hogy nyissa meg a „Data” részben a főmenüben, hogy e cél elérése érdekében, és megtalálja a funkció a „Keresés megoldásokat.”

A megjelenő ablakban, töltse ki a vonal „Set célsejt”, meghatározva cím NPV számítási képlet, t. E. + $ F $ 16. akkor:

• kiválasztott érték ezt a „0” sejtek;
• Az ablak „sejt változásokat”, hogy a paraméter + $ F $ 17, t. e. az érték a belső megtérülési ráta.

Ennek eredményeként az optimalizálás táblázatkezelő kitölti az üres cella címét F17 értéke a diszkontráta. Amint a táblázatból látható, az eredmény megegyezik a 6%, amely egybeesik a kiszámítása ugyanazon paramétert kapott a beépített képletben Excel.

MIRR

Bizonyos esetekben szükséges kiszámítani a módosított belső megtérülési ráta. Ez tükrözi a minimális IRR a projekt esetén újbóli. A képlet kiszámításához MIRR a következőképpen.

ahol:

• MIRR - belső megtérülési ráta a beruházás;
• COFt - pénzkiáramlás a projekt során időtartam t;
• CIFt - a beáramló finanszírozás;
• r - diszkontráta, amely egyenlő a súlyozott átlagos tőkeköltség fektetett a WACC;
• d -% Csillagok ráta visszaforgatott;
• N - száma időszakok.

Számítás MIRR táblázatos processzor

Megismerjék az IRR tulajdonságait (mi ez, és hogyan kell kiszámítani az értékét grafikusan már tudja), akkor könnyen megtanulják, hogyan kell kiszámítani a módosított belső megtérülési ráta az Excel.

Erre táblázatkezelőt, egy speciális beépített funkció MIRR. Vegye mindegy, már úgy egy példát. Hogyan számoljuk ki a belső megtérülési ráta rajta, már úgy. MIRR a táblázatot az alábbiak szerint.

	A	B	C	D	E
1	hitelösszeg százalékában		10%
2	szintjének újbóli		12%
3	Időszak (év) T	kezdeti költségek	készpénzbevétel	pénzforgalom	pénzforgalom
4	0	200000 o.	- p.	200000 o.	200000 o.
5	1	- p.	50000 p.	30000 p.	20000 p.
6	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
7	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
8	4	- p.	50000 p.	15000 p.	35000 p.
9	5	- p.	53000 p.	20000 p.	33000 p.
10	6	- p.	47000 p.	18000 p.	29000 p.
11	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
12	8	- p.	70000 p.	30000 p.	40000 p.
13	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
14				MIRR	9%

A cellát bevezetett E14 képlet MIRR «= MIRR (E3: E13; C1; C2)».

Előnyei és hátrányai az indikátor a belső megtérülési ráta

A becslési módszere a kilátások a projektek az IRR kiszámítására és összehasonlítjuk az érték a tőke költsége nem tökéletes. Ez azonban bizonyos előnyei. Ezek közé tartoznak:

• Az a képesség, hogy hasonlítsa össze a különböző beruházások szempontjából a vonzerő és hatékony felhasználása, a befektetett tőke. Például, lehetséges, hogy végezzen összehasonlítása a hozamot abban az esetben, kockázatmentes eszközök.
• Az a képesség, hogy összehasonlíthassák a különféle befektetési projektek különböző befektetési horizonton.

Ugyanakkor nyilvánvaló hiányosságok a mutatónak. Ezek közé tartoznak:

• elmulasztása index a belső megtérülési ráta, hogy az tükrözze az összeg újbóli a projektben;
• a nehéz előrejelzéséhez készpénzes fizetések, mert értéke befolyásolja számos kockázati tényező, objektív értékelését, amelyet nehezebb;
• hiba, hogy az tükrözze az abszolút jövedelem összegét (készpénz bevétel) a befektetések értéke.

Figyeljen! Az utolsó hátránya volt megoldani azáltal, hogy a mutató MIRR, melyet részletesen leírtuk.

Amint képes kiszámítani a belső megtérülési ráta hasznos lehet a hitelfelvevők

Szerint a követelmények az orosz Központi Bank, az összes működő bankok területén az Orosz Föderáció, jelzi az effektív kamatláb (ESR). Meg lehet számítani függetlenül minden hitelfelvevő. Ehhez ő lesz használható táblázatkezelő, például a Microsoft Excel, és válassza ki a beépített HDR. Ehhez eredményeket ugyanabban a cellában kell szorozni a T periódus fizetési (ha havonta, akkor T = 12, ha fluoreszcens, akkor T = 365) kerekítés nélkül.

Most, ha tudod, mi a belső megtérülési ráta, tehát ha azt mondod: „Minden a következő projektek, kiszámítja a belső megtérülési ráta», akkor nem lesz nehéz.